好久没更新了，市场太疯狂，写点理智和冷静的东西吧。

嗯，BTC一个10万块，XRP只要3块，狗狗币三毛钱一个……BTC太贵了

不过，你听说过Terra LUNA事件吗？当年爆火的EOS柚子币今安在？二代币Bitshares的故事还是否历历在目？可曾了解过DASH币？The DAO？Peercoin？Namecoin？Tezos？Maid？Bch/bsv？

这些币看起来好像很遥远，但事实上，就光我列出的这些币，所有都曾排名进过前10，而且绝大多数甚至在前十榜上霸榜了一年到三年之久。人们提起这些币，就好比现在提起以太坊、Solana一样常见。当年没有以太坊的时候，人们都是这样说的：“比特金，莱特银。”

嗯，莱特币算是为数不多的“活了下来”的远古时期币种了，虽然10多年来大幅跑输比特币，但依然还是前30，跑赢了绝大多数股票。至于其他同时代的域名币、Peercoin，如今甚至交易量几乎为零了。

人们总是觉得一个比特币太贵，总是有一种害怕缺失、追求完整的心理，就像我之前的文章说过，最重要的是自己的内心，如果自己觉得自己是完整的、自己的人格是健全的、是有力量的，那么拥不拥有整枚比特币根本不重要，你根本不需要用一整枚比特币去证明自己的人生，你的人生由你自己定义，比特币只是其中一个后盾。何况世界上不可能每个人都会有一枚比特币，如果真的觉得一个比特币太贵了，觉得xrp和狗狗币便宜，可以买成千上万枚，那何必去买别人的币呢，还不如自己发币给自己1亿枚。

之前九神ahr999早就在囤比特币系列讲过「唯有比特币」，不过现在又过去了7年，币圈的格局也有所变化，有更多的数据可以参考，就顺便以这个话题来讲讲吧。

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诚然，区块链是一项技术，更是一项开源的、无需信任、无需许可的技术，还具有可组合性，你无法阻挡别人去开发新的区块链技术。山寨币也越来越多，很多人也认可这个「山寨季」（ Alt season）的概念。你在比特币弱势的时候卖出比特币卖出山寨币，再在山寨币弱势的时候买回比特币，手中的比特币数量就会翻倍。这个理论有问题吗？

嗯，每句话都是正确的，问题是实操起来会怎么样呢？其实只要看一些基础的数据就知道了。

首先，币圈存在巨大的信息不对等，更不用说山寨币了。可以说90%的人都跑不赢市场，就按一个人比较中肯和幸运的跑平了市场，那我们可以看到：
◆从2017至今，比特币市占率从最低的33%波动到最高的70%，这也就意味着山寨币的市占率从67%波动到30%。假设山寨币综合被称作alt，1“ALT” = 2BTC 到 1"ALT” = 0.43BTC，如果操作对了，大概能翻4倍多，对吗？

（1）首先，在山寨季精准的逃顶，比特币季节精准的抄底是不可能，最多就赚个鱼身，不可能赚到鱼头鱼尾，如果一个人真的很精通，市场规律而且熬得住寂寞4年换仓一次，也基本上就只能赚两倍多点。

（2）你看到的2017年的市值中的山寨币，会和2025年的市值中山寨币是同样一组币吗？市值占比更会是一样吗？在2017年你手上依然会有ETH/ADA/XRP，但剩余的币种中则多半可能是LTC/XMR/BCH/BSV，而不会是现今的SOL/BNB/SUI之类的，甚至综合来看，依然跑不赢比特币。

（3）你再看看，比特币和山寨币之间季节的波动规律是什么？──很显然：4年一次。也就是说，山寨币之所以有个市值能够被炒起来，除开它本身的存有的好坏不一的价值之外，绝大多数都是比特币的减半周期所赐。加密市场没有根据以太坊升级来定夺周期，更没有根据LTC/ETC减半来定夺周期。以至于LTC自身的行情都要依赖比特币减半，而非自己减半所赐了。

前面讲到过比特币减半的绝妙，也讲到过减半市值上升的逻辑。这边也就顺便说一说加密市场山寨季的规律，其实很简单。之前九神的文章都说过：比特币减半引发暴涨，暴涨带来新人，新人看着比特币太贵就去买些单价便宜的小币种，于是「山寨季」就到来。有些币是真的有价值的，比如以太坊；有些币完全是炒作用，比如memecoin，甚至有luna这一类的骗局，炒作到泡沫破裂之后，周期就结束了，比特币当然会跌，但这些炒作的山寨币只会跌得更狠，山寨币市值就下降了，就迎来了「比特币」季节。

（4）最后再说一下，我们选取的是2017年到2021年可以换仓比特币和山寨币这个周期。如果真的能够完美换仓，也就赚4倍，多半是赚2~4倍，而比特币这一轮从低点3200到高点69000本身就涨了20倍，放着这十几二十倍不满足，偏偏想要冒着自己手里比特币缩水的风险去换仓山寨币，也就最多再赚两三倍，这真的值吗？要是选错了山寨币很可能直接归零，就算选对了，熊市两三年的时间，手里的某些山寨币可能直接跌百倍，心态一旦崩掉，那就什么操作都无望了。

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嗯，这里说的是2017之后，可是图中也明确表明了，2017之前比特币市占率大多数时候都是百分之八九十，那个时候买入一些山寨币，肯定能大幅跑赢比特币啊。

可问题是，2017之后的山寨币，很多就是新币而并非老币，而2017之前的很多老币真的能让人陪到绝望。事实上，你运气好也就最多拿到一些LTC，XRP, ETH的组合，在2015就买入eth并且扛住了残忍的2018熊市的人就已经很少，掺入xrp/ltc的综合收益可能依然跑不赢btc，那我们也就顺便反思一下币圈的历史吧。每一张图表每一个价格的变化，背后都有很多流血的故事。

说说历史，再举几个案例吧。

先说历史：

①最开始除了比特币，第1个有价值的币是莱特币，而在2013的时候，有一定市值的币还有peercoin/namecoin这些，可以见图中7个，除了比特币和莱特币，其他币如今在哪里？很多币会被新的币取代，比如如今有了去中心化的域名ENS，为什么还要一个name coin呢？就是莱特币本身，现在有了闪电网络，有了隔离见证，你的出块时间优势在哪里？

②回到2014，这个时候xrp也出现了，并且常年和ltc竞争老二的位置。但这个时候，号称二代币的比特股也出现了，还有治理速度更快也能保证隐私的DASH区块链也出来了，这两个币霸榜前10都至少有一两年，如今他们在哪里？ 唯一可能有长期暴涨价值的是狗狗币出现了，但问题是，狗狗币本身没有价值，只是马斯克与其自己发币不如随机挑选一个，马斯克挑选中狗狗币完全是历史偶然，那个时候的狗狗币投资者能够预测到这件事吗？

③2015年是个熊市，2016年回暖。出现了个神话级别的应用──以太坊。DAO这个概念那个时候就有了，这个DAO币曾经排到过前五，如今发生了什么？历史已经告诉我们，投入dao的人头破血流， Etc也因此分叉出来了eth。那个时候 Eth燃油费很低，在上面写文字，甚至发图片的费用都很低，许多人把它当做一个去中心化无法屏蔽的分享平台（但事实上后面的历史已经告诉我们，以太坊的作用并不主要是这个），但因此有些ipfs项目专供文件存储的区块链比如maidsafe都霸榜了好几个月，重仓这些币的人现在在哪里呢？

④2018~2020，比特币被分叉，bch霸榜前10甚至前5很长一段时间接近两三年， Bsv甚至也上过前10。号称ETH二代的实际上很中心化的EOS区块链也在这两年内长期霸榜前10，如今呢？此外XEM，XTZ这些重新获得或者模仿比特币的区块链，也陆陆续续出来吸引我们的注意力。这个时候守住币是最难的，当时比特大陆还是国内吴忌寒的，绝大多数喜欢看相关媒体的人都已经被bch卷跑，如今收益少了200倍。

有很多人看着如今20242025的格局，把那些uniswap, chainlink这种优质项目的图表拉到2018，会觉得在在那个时候买赚大了，所以从2017之后区块链世界就很容易，买小币比买比特币赚的多…………事实上2018、2019那个时候，uni之类的优质defi项目都只是个小不点，99%的人都会买到eos、bch之类，然后回到现在看着自己过去默默拿着btc什么都不干的朋友望洋兴叹和流泪。

⑤2022年，依然有人死于luna事件，luna当时市值前7。此外虽然ftt没有进前10，这几年ftx爆雷死的人不胜枚举，现在他们的赔款出来了，是什么？赔款是1.2倍左右，当初2万的比特币，现在涨到10万了，但是他们的赔款竟然是以美元计数的…………这意味着什么？假设当初在里面存了一个比特币，现在只能赔0.25个了，什么叫绝望？这是真正的绝望。爆雷是绝望，赔款未定之前也许还有个希望，现在希望彻底破灭了，这就真让人崩溃。

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幸存者与几个案例：

①莱特币：这是唯一一个活了10多年的老币种，完全就是为了模仿比特币，但由于历史悠久足够去中心化，同时得到矿工支持，既然存活至今。但现在从牛顶的涨幅已经远远跑输比特币了，2017~2021年都是400，但比特币却从2万涨到了69000。

值得一提的是，很多人会这样认为：长期来看一些老主流币跑不赢比特币，但这些山寨币熊市跌得更狠，我在熊市抄底或者定投，拿到牛市再卖，甚至比买比特币还赚的多。那就拿ltc举个例子吧
◆2015熊底到2017牛顶ltc涨了300倍，btc只涨了100倍。这是对的，但问题是这是不管300还是100都已经暴富了，btc有更高的安全系数，这有多大区别吗？没有人能精准抄底和逃顶，你买ltc，如果没有逃顶，下轮熊市会跌得更猛，甚至可能会让你割肉；你买btc是不需要逃顶的，每轮牛市只会更高，至少都要高两倍。假设一个人不懂得如何逃顶，拿到现在ltc只有100倍， Btc已经1000倍了。

◆2018熊底到2021牛顶， Ltc是跌的更猛，但最低点到最高点也就涨了16倍， BTC却涨了20多倍。没错，btc已经够高了，而且跌的还更少，但它依然会涨得更多：前面的文章已经说过了在涨到40亿之前，现在所有价位都是白菜价。抄底eos和bsv这现在已经哭晕在路上了，抄底bch的也不过只拿了20倍，但问题是这是理论涨幅。 Ltc表现还比较好，2017没卖出去，2021年再卖出去还能卖更高； Bch呢？2021年的牛顶已经比2017都低了，假设拿到bch的人在2021都没卖出去，现在发现牛顶越来越低，长期都要归零的趋势了，会不会可能反而一一个更低的价格，现在直接割肉了呢？（ By the way，我觉得割肉现在是正确的选择，的确会更低）

②再说一下XRP，这是最近涨得非常猛的一个币种。而且这个币和ltc一样几乎历史很悠久，常年霸榜前10。回到2013Xrp刚出现的时候那个图，那个时候比特币100块，xrp0.006。按现在的价格算， Btc涨了1000倍， Xrp也涨了500倍。所以，即便是早期投资者，真的铁了心十几年不动的人，都是拿btc的人赚翻。当然在某些熊底的时候，XRP可能甚至比btc多赚10倍。但你要抓住这个点位几乎没可能。

更让人绝望的是，xrp在2021的牛顶居然比2017都低，从4块跌到2块，一个4年一轮的周期，这个币套你8年，有多少人能够坚持拿得住？区块链技术很核心的一个特点就是反脆弱性（resilience），一个sec一打压就能严重影响的币，一个账本和节点足够中心化的币，是否有比特币来的可靠？

最后上面也有两张图，在币圈残忍的历史中，唯2的非常“坚韧不拔”的幸存者XRP/LTC对BTC的汇率：可以很直观的看到，以10年为周期，他们对于比特币就是在剧烈的震荡中很明显的下跌。

③最后再说说以太坊，这是我持有也看好的币。而且是2015出来的，算是一个老币中活得非常好的了，除了在2018~2019少数几个月，基本上这9年以来都是稳居第二。我认同他的价值，但不得不说，就是以太坊（单说涨幅，不说市值）都不能保证能够稳稳的超越比特币。这不是说现在我看着价格说话，主要是讲讲ETH/BTC的汇率问题。

我认同ETH和BTC都是价值币，但是就像前面说过的，可以小部分资金存eth，其他放btc。但不能把eth，btc换来换去想要赚更多的btc，回望历史，我们可以看到eth/btc 比例在2019/08触底（图源coinmetrics）到达0.017btc，但现在eth依然没有在2023/08触底，甚至超过4年，又超过5年，2025再次触底。选择其他山寨币也许更能踏准山寨季的周期，但更有可能被一些垃圾币破坏涨幅跑不赢btc；选择少数价值币，姑且是这个币本身有没有价值自己的判断可能出错，就是判断没有出错，它依然可能和比特币的汇率存在大幅偏差，综合看来依然不如只囤比特币有优势。

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历史也说了，幸存者的案例也讲了。简单总结一下就是──长期下来只有比特币不会亏待你，而且更重要的是：买其他币，你多半要在一个合适的价格去卖，而要找到这个价位，是非常的难。

更重要的是，你需要长期关注这个区块链项目，才能在合适的价格卖掉，才能“逃顶”。

你当然可以在合适的价位抄底和逃顶，但这是一项技术活，也一定要消耗很大的注意力。

而比特币不同，比特币不需要“逃顶”，这次错过了就再等4年，老树发芽又一春。以至于最好的方法是不逃顶，一直囤到比特币愿景实现的那一天。

不需要在意何时逃顶，是对注意力的巨大解放。那我们可以去关注币圈之外的事情，去做其他能够给自己带来愉悦感的事情。因为比特币永远守护着我们，尽力我们去做其他与比特币无关的事情成为完整的自己。这也回答了我前面说的那个问题，成为了有热爱有兴趣爱好的自己，成为了内心健全有爱海纳百川的自己──也就是完整的自己，我们甚至不需要一枚完整的比特币。更不需要去玩耍那些乱七八糟的狗狗币了。

愿大家都能被比特币守护着，让时间永远站在自己的一边，让时间去成就更好的自己。