4月23日晚，金融时报再度吹风央行购买国债，同时提到“不少专家提出，央行公开市场操作可以配合财政进行赤字融资”。市场有声音将“央行逐步增加国债买卖”理解为中国版的QE，抑或是类似日本央行的YCC政策。针对种种猜测，机构指出，央行买国债不是QE，不是赤字融资，也不是YCC。相对客观的认知是，本质上或可以将“央行逐步增加国债买卖”视作对降准的替代。 远…
深度 | 央行买国债不是QE，不是赤字融资，也不是YCC！
QE、YCC和MMT的区别
同样是买国债，公开市场操作、将国债作为长期流动性投放工具、量化宽松（QE）、收益率曲线控制（YCC）和现代货币理论（MMT）五件事的区别是啥？ 我做个“吃馒头增重”的类比。 公开市场操作是说，如果我今天运动量特别大特别饿，我就多吃一个馒头。如果今天在家躺了一整天不饿，我就少吃2个馒头。 国债做长期流动性投放工具是说，我5岁的时候一顿一个馒头，15岁…
【现代货币理论研究】一文读懂财政货币化、MMT和MP3
原标题：【现代货币理论研究】一文读懂财政货币化、MMT和MP3 来源： CITICS债券研究 文：明明债券研究团队 报告要点 近期，财政货币化成为学界、政界和市场上热议的话题。但实际上，这并不仅仅是央行是否购买特别国债对的问题，因为财政和货币的不同组合会对整个政府部门顶层设计、公共部门和私人部门的关系、金融部门的发展…
庄子追求逍遥，在他看来，真正的逍遥是什么
“逍遥”一词非庄子首创，《诗经》、《楚辞》中多处用到，《礼记·檀弓》篇也有“孔子蚤作，负手曳杖，逍遮于门”的记载。这些逍遥都是安闲自得之意。庄子却赋予道途更多的含义。最重要的是，他赋予了逍遥以自由的含义，然后他区分了两种道遥：一是相对的逍遥，也称有待逍遥，指那种凭借某种东西才能有的逍遥；二是绝对的逍遥，也称无待的逍遥，指那种无须凭借任何东西的逍遥。…
庄子“有待”“无待”思想新诠
摘 要：“有待无待”问题是《逍遥游》诠释的关键之一，然其始终面临着两难的诠释困境。为此，本文试图提出对“有待无待”问题的新解，指出《庄子》中存在两种不同的依待意义上的“待”:一是人根本无法摆脱的“物物间”“物道间”对其存在前提的依待，二是人可以摆脱的对生命本然无用且无益之物的依待。《逍遥游》所谓的“无待”，并非全称的无任何依待，而是特指无对“己…
要学懂价值投资，请你远离市场
【注：把市场当回事，市场就会把你整出事。欲速不达，不疾而速！】 正常情况下，投资者会经历，市场价格投机者－企业财务投资者－战略投资者，三层投资思维的进化。 当投资者徘徊在第一层思维空间时，不管是技术分析、趋势分析、波段分析，这些都是外功，属于初学者必备的基本技能。那些，类似巴菲特的价值投资者，并非仅仅知道价值，对人性、市场深层次的本质认识，早已融入…
为什么远离市场的人终成股神？
大家早上好，想跟大家聊聊。嘴鸥金个股操作没公开，是在遵守规则，大家放心，我一直在的，有问题可以随时交流。 前一阵子，巴菲特领导的伯克希尔-哈撒韦公司召开了股东大会，堪称投资界的朝圣活动，无论是视频音频还是文字版，网上都可以搜到，希望大家有机会还是原汁原味自己去感受一下，今天我们倒是想讨论另外一个问题。 众所周知，股神巴菲特一直呆在远离华尔街的小城市…
巴菲特推荐书单（下）
今天课代表继续为大家带来巴菲特推荐书单，整理出巴菲特推荐好书下集~ 11.《投资稳赚 : 向世界最大基金创始人学稳赚不赔的常识》 作者：约翰·博格（John Bogle） 菲特在2014年的股东信中推荐了这本书。 12.《穷查理宝典》 作者：彼得·考夫曼（Peter Kaufman） 巴菲特在信中写道：'长期以来，学者们一直在争论查理是否是本·富兰…
巴菲特推荐书单（上）
在2007年伯克夏股东大会上，一位年轻人问巴菲特，要想成为一个好的投资者，最好的方法是什么？ 巴菲特回答：“阅读，我10岁的时候就把奥马哈公立图书馆里能找到的投资方面的书都读完了，很多书我都读了两遍，你要把各种思想装进自己的脑子里，随着时间的推移，分辨出哪些是合理的。一旦你这样做，就该下水了。” ——摘自（《…
巴菲特是怎样阅读和思考的？
来源：腾讯自选股 牛牛敲黑板： 什么样的人才算是优秀的投资者呢？巴菲特认为衡量的标准之一就是能否坚持自己的信念，那些随大流的人往往容易失败；此外，优秀的投资者总是放眼未来，不沉醉于过去的成功，也不沉湎于过去的失败。 2015年2月，巴菲特在自己家乡奥马哈和一群MBA学生分享了他眼中优秀投资者的共同点、和一家公司管理层聊天时最应该问的两个问题、以及他…