为什么比特币将持续增长

我对比特币未来增长的预测不仅仅是指数增长,而是比指数增长更快。

文 | Daniel Krawisz. Why Bitcoin Will Continue to Grow. 2014/2/1.


金钱的价值就是社区的价值

货币的不同寻常之处在于,它们作为货币的有用性是其需求的结果。用一种货币可做的潜在交易越多,它就越好。仅仅是间接地因为一种货币的内在特性,它就能成为一种好的货币。就一个对人类文化或技术不感兴趣的外星人来说,美元和比特币同样一文不值,尽管他能够看到比特币是一种优越的交换媒介。

在经济学中,这通常被称为网络效应,因为正是它的用户网络让每个人都相信这货有价值。这似乎会导致循环推理:每个人都相信它有价值,因为其他人都相信它有价值,因为其他人都相信它有价值……等等。它几乎就像一只卡通猴子,抓着自己的尾巴稍把自己捡起来!

然而,更好的物理隐喻可能是晶体的形成。液体可以过冷到可以支撑晶体的状态,但不会形成晶体,因为没有液体颗粒可以附着的初始晶体。但是,一旦将微小的杂质或“种子”引入液体中,就会在其周围形成晶体并迅速生长,直到液体被完全吸收。

在这个比喻里,过冷液体是几年前的世界,为货币革命而成熟,种子则是最初的比特币购买。比特币成功转化为有价值的东西似乎是一个奇迹。然而,这并不存在奇迹。这是其社区的奉献精神和信念的结果,其成员不会放弃比特币未来的美好愿景。用“结晶”这样的词来描述比特币交易的初始“种子”的形成可能会更好,而不是用“自举”这样的比喻来描绘一个物理悖论。[注1]

因此,当人们认为比特币毫无价值,并将每一次价格上涨都称为泡沫时,他们确实没有抓住重点。对比特币的投资就是对比特币社区的投资。直到 2012 年底,我才意识到这个社区是多么的狂热,这使我相信我的比特币不是简单的投机,而是具有非常真实前景的东西。


货币的网络效应

社交网络是网络效应的一个熟悉且经常被引用的例子。Facebook 和 G+ 都有很多不错的功能,但让 Facebook 如此更加有用的功能是你所有的朋友都已经在上面了。因此,真正有价值的是 Facebook 使用者的网络。

当与货币类比时,这个例子可能会令人困惑。Facebook 和 G+ 具有可以以较低的机会成本使用另一个的特性。换句话说,如果我已经花了一些时间来制作我能想到的最自恋的 Facebook 状态更新,那么在 G+ 上发布它也几乎没有额外的努力。Facebook 和 Google 都支持聊天协议,因此使用诸如 Jitsi 之类的程序可以运行两种协议并同时登录到这两种服务几乎没有额外的努力。因此,社交网络有可能在不减少其他网络规模的情况下取得成功。它可以期望吸引成员,而不必将他们拉离其他人。

但是,对于货币来说,情况就不同了。拥有任何一种货币都会伴随着拥有任何其他货币的高机会成本。我不能用同一份钱同时购买比特币、银币或加元的投资。如果我想要更多的某一种货币,我必然会有更少的另一种货币。如果任何一种货币都被认为是胜过其他货币的赢家,那么任何人拥有其他货币都没有额外的好处。

虽然两个社交网络可以共存,但这世界还不足以容纳两种货币。两种货币之间的任何初始差异,无论多么小,都会积极地增强自身,并且没有理由预期这种效应会在一种货币被淘汰之前结束。随着货币 A 相对于货币 B 的价格开始上涨,货币 B 的持有者开始看到他们的投资越来越不合理。随着越来越多的人逃离货币 B,它的贬值加速,直到它实际上不再是一种货币。

我们对每个独立国家内不同的国家货币的日常经验似乎并未证实这一结论。这是因为这些国家通常有诸如法定货币法和资本管制之类的立法,人为地降低了其各自境内其他货币的有用性。没有任何司法管辖区赋予比特币法律特权,所以没有一群人需要对它区别对待。因此,没有理由期望比特币与本国货币保持稳定的平衡,就像这些国家货币之间相互保持平衡的方式那样。

从这些考虑来看,比特币的未来是一个全有或全无的命题。如果比特币足以与其他货币竞争——尽管它们拥有法律特权,那么它将超越它们。如果不能,那么它就是一个泡沫,最终没有人想要它,只有少数真正的信徒。

有人可能会争辩说,比特币可以保留其在非法市场上的用途,但如果没有人愿意将比特币用作价值存储或投资,毒贩就没有理由接受比特币作为支付手段。他必须要么想自己保留它,要么卖给另外一个人以使用它。因此,如果比特币作为一种投资失败了,它作为一种支付系统就失败了,即使是对于它特别适合的用途也是如此。


比特币上涨趋势的意义

在所有条件相同的情况下,较大的网络比较小的网络更好。这使得比特币相对于本国货币处于不利地位。因此,人们预计比特币相对于美元或欧元会下跌。事实并非如此,这告诉我们并非所有的事物都是平等的。它向我们表明,与本国货币相比,比特币仍然足够好。尽管它们比它有优势,但它无论如何都可以增长。网络效应意味着比特币(网络)越大,它的前景就越好。比特币在不久的过去已经增长的事实有力地证明了它将在不久的将来继续增长。

一个可能的反对意见是,比特币的需求主要是投资需求,而不是作为货币的需求。因此,反对意见认为,比特币的需求不再自行提高。然而,一种货币可以由于任意类型的需求——不仅仅是作为一种货币的需求——而变得更加有用。我敢打赌,今天大多数投资比特币的人都会乐于通过商品和服务交易来获得更多比特币。他们也很乐意充当通过美元进行比特币交易的促进者,这实际上是当商家接受比特币作为付款然后立即将其转换为美元时发生的情况。因此,他们的投资需求使比特币能够更多地用作货币。通过仅仅投资比特币,他们实现了更多潜在的交易并使比特币成为一种更好的货币。

这里有趣的是,随着比特币的增长,我们应该预期本国货币相对于比特币的优势会下降,并最终变成劣势。因此,不仅比特币不断扩大的网络将进一步推动其增长,其竞争对手网络的衰落也将如此。

基于此,我对比特币未来增长的预测不仅仅是指数增长,而是比指数增长更快。如果成功,我预测比特币将比任何人预期的更快接管世界,包括我自己。这个预测在我自己的案例中得到了证实:我一直对比特币的成功感到惊讶。现在,我在撰写有关比特币的文章时最大的恐惧之一是,我的预测会在我发布之前实现。


趋势的终结

预测比特币增长趋势的变化需要考虑目前不相关的效应。这让事情变得困难,因为很难说什么会首先变得相关。例如,比特币的增长可能会超过其技术,并且网络将变得足够拥挤,从而阻碍采用率。如果世界各国政府齐心协力摧毁比特币,这也可能会极大地阻碍比特币的增长——但在这一点上,我怀疑它是否会被阻止。

至少就现在而言,比特币目前的趋势是自我强化,还看不到均衡点。


注1:结晶意味着从液体到固体的转变,这不适合比特币。一个更好的物理比喻是自发对称破缺的更一般概念,它不仅包括结晶,还包括所有其他没有从液体过渡到固体的过程。然而,不幸的是,没有足够多的人理解这是一个很好的比喻。

公众号:刘教链

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